فصل دوم-مفاهیم پایه در معاملات - بخش چهارم: مارجین (لوریج)

  • گیلان بورس GuilanFX

فهرست مطلب

اگر خسته هستید، بهتر است کمی استراحت کنید. این بخش به تمرکز زیادی نیاز دارد.

معامله اعتباری یا مارجین

برخلاف سایر بازارهای مالی که در آنها برای انجام معامله، باید کل مبلغ معامله را در حسابتان داشته باشید، در بازار ارز بین الملل داشتن مبلغ ودیعه یا مارجین (margin) برای انجام معامله کافی است. بقیه مبلغ مورد نیاز توسط کارگزار یا بروکر شما تامین می شود (درواقع شما این مبلغ را از کارگزارتان قرض کرده اید).

مقدار اعتبار اهرمی یا لوریج (leverage) بسته به میزان خطرپذیری معامله و پیشنهاد کارگزار می تواند تا 1:400 افزایش یابد. 1:400 به این معناست که برای بازکردن یک پوزیشن یا انجام یک معامله، شما فقط به 400/1 کل مبلغ معامله (به علاوه ضرر شناور) نیاز دارید. به عبارت دیگر فقط با داشتن %0.25 درصد کل مبلغ معامله در حسابتان، می توانید معامله کنید.

به عنوان مثال، اگر بخواهید یک معامله با لات استاندارد (برابر یا 100000 واحد از ارز پایه) را با لوریج 400:1 انجام دهید، فقط به 250 واحد از ارز پایه نیاز دارید (250=400÷100000)

دقت کنید، معامله با لوریج بالا می تواند منجر به ضررهای بسیار بالا شود، همانطور که ممکن است منجر به سودهای بسیار بالا شود. در این باره بعداً بیشتر صحبت خواهیم کرد.

جدول تطبیقی لوریج

لوریج

درصد موردنیاز برای یک لات

مبلغ موردنیاز برای لات استاندارد (100000)

مبلغ مورد نیاز برای لات کوچک (10000)

400:1

%0.25

250

25

200:1

%0.50

500

50

100:1

%10

1000

100

50:1

%2

2000

200

25:1

%4

4000

400

جدول 3

درباره معاملات مارجین، باید دو نکته را مدنظر قرار داد:

1. معاملات مارجین این امکان را به شما می دهد که خطرپذیری سرمایه تان را تا حد ممکن پایین بیاورید، چون برای انجام معامله مبلغ کمی از کل مبلغ مورد معامله لازم است.

2. هرچه از لوریج بیشتری استفاده کنید، درصد بیشتری از سرمایه تان را در معرض خطر قرار داده اید. در ادامه دوره در این باره بیشتر خواهید آموخت.

خطای مارجین یا مارجین کال

مارجین کال (margin call) بزرگترین دشمن تجار است. متاسفانه بیشتر تاجران و سرمایه گذاران مارجین کال را تجربه می کنند؛ برخی به خاطر تکنیک های ضعیف مدیریت سرمایه (یا استفاده نکردن از آن) و برخی هم به خاطر عدم آشنایی با مارجین کال.

یک تاجر هنگامی مارجین کال دریافت خواهد کرد که موجودی حسابش کمتر از حاشیه امن (maintenance margin) باشد (سرمایه موردنیاز برای شروع یک معامله، برای مثال 250 با مارجین 400:1). به جدول بالا نگاهی بیاندازید.

اگر مارجین کال دریافت کنید، کارگزارتان تمام معاملات شما را خواهد فروخت (در پوزیشن های کوتاه، معاملات را دوباره می خرد).

اما چگونه؟ بیایید کمی دقیق تر شویم و حاشیه امن را محاسبه کنیم.

چگونه حاشیه امن را محاسبه کنیم؟

اگرچه کارگزاران برای محاسبه مقدار حاشیه امن از نرم افزار استفاده می کنند، اما بهتر است بدانیم حاشیه امن چگونه محاسبه می شود.

یک تاجر جفت ارزی EUR/USD را با نرخ 1.2318 در حجم یک لات استاندارد لانگ(Buy)  می کند. برای این پوزیشن از لوریج 100:1 یا % 1 استفاده می کند.

او 100000 یورو را به قیمت 123180 دلار خریده است پس حاشیه امن این پوزیشن 1231.80 دلار است (%1×123180).

اگر این تاجر از لوریج 200:1 یا % 0.5 استفاده کرده بود، حاشیه امن او 6159 دلار می شد (%0.5×123180).

برای ارزهای مستقیم (یا جفت های ارزی که ارز پایه آنها دلار آمریکاست) محاسبه حاشیه امن ساده تر است. از آنجا که معامله با دلار انجام شده است، فقط کافی است درصد آن را با روش زیر بدست آوریم:

اگر تاجری جفت ارزی USD/CHF را در حجم یک لات استاندارد و با نرخ 1.1445 لانگ کند و از لوریج 100:1 استفاده کند؛

100000 دلار آمریکا خریده است و برای آن114450 فرانک پرداخته است. پس حاشیه امن این معامله 1000 دلار است (%1 ×100000).

بیایید یک مثال واقعی تر را با هم بررسی کنیم:

تاجری یک حساب در بازار ارز بین الملل نزد یک کارگزار باز می کند. ارزش سپرده اولیه او در حساب تجاری اش 4000 دلار است. او تصمیم می گیرد که یورو را با نرخ 1.2318 در حجم دو لات استاندارد لانگ کند (جفت ارزی EUR/USD). ارزش این پوزیشن برابر 246360دلار است ($246360=2×$123180).

برای این پوزیشن از لوریج 100:1 استفاده شده است، پس حاشیه امن 2463.6 دلار خواهد بود ($2463.6=100÷ $246360).

صبح روز بعد تاجر نگاهی به چارت می اندازد .... نه! یورو به شدت سقوط کرده است. وقتی سکوی معاملاتی اش را باز می کند، متوجه می شود که موجودی حسابش 2463.60 دلار است. نتیجه تغییرات فوق این است که تاجر مارجین کال دریافت کرده است.

وقتی که این تاجر تصمیم گرفت که با حجم دو لات استاندارد معامله کند، حاشیه امن او تا 2463.60 بالا رفت و فقط 1536 دلار برای جبران ضررهای احتمالی در حسابش باقی ماند. 100 پیپ افزایش ارزش یورو در دو لات استاندارد برابر است با 2000 دلار. آن شب یورو 113 پیپ سقوط کرد و همه پوزیشن های تاجر توسط کارگزارش بسته شد.

حالا نوبت شماست که محاسبه کنید. اگر این تاجر از لوریج های زیر استفاده کرده بود، چه می شد؟(پاسخ در پایان فصل)

400.1؟

200:1؟

50:1؟

25:1؟

مثال بالا به خوبی خطرات و مزایای لوریج را نشان می دهد.